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维持维达“买入”评级 目标价18.4港元

发布日期： 来源：智通财经

野村发布报告称，维达第三季收入增造型机长强劲及毛利扩张，期内受惠于木浆价格明显下降，以及持续改善产品组合，高度仪第三季毛利率同比升4.2个百分点至31.3%，预期第四季毛利率在重新推出前表现会持续受惠于木浆价格下降趋势，但公司管理层表明部分纸巾品牌需因此降低售价，预计会轻微抵销其利好因素，维持其“买入”投资评级，目标价为18.4港。<阻燃材料/p>

该行称，维达高端产品在第三季维持强劲增触控产品长势头，并占总纸巾销售约2据了解0%，去年其占比只有约15%。尽管宏观经济疲软，但管理层看不到中国高端消费有减弱迹象，相信维达优越的市场定预热2分钟;位可持续受惠于中国消费升级的趋势。此外，期内个人护理收入也由上半年的同比跌1.3%，恢复增长至5.2%，主要受东南亚市场婴儿产品恢复增长，以及中国女性护理产品增长且应对拉力实验吃测定值没有影响强劲所带动。